Какие облигации не облагаются налогом

Какие облигации российских компаний освобождены от НДФЛ?

Слышала, что с этого года доход по облигациям российских компаний не облагается налогом на доходы физлиц. Расскажите про это, пожалуйста.

Действительно, 3 апреля 2017 года президент подписал закон 58- ФЗ , который вносит поправки в налоговый кодекс. Эти поправки со следующего года частично освобождают от НДФЛ доходы, полученные по биржевым облигациям, но не по всем, а только 2017—2020 годов выпуска.

На выпуски облигаций до 2017 года новые правила не распространяются. Поправки касаются облигаций российских компаний. По моим оценкам, на рынке уже есть более ста выпусков, которые попадают под новые правила.

Если держать облигацию до погашения, то доход по ней может иметь две составляющих: дисконт и купон. Дисконт — это разница между ценой приобретения и суммой погашения облигации. Купонные платежи — это проценты , которые выплачиваются с какой-то периодичностью.

Законом 58- ФЗ от налога полностью освобождается дисконт. А купон освобождается на сумму, не превышающую ставку рефинансирования плюс пять процентных пунктов.

Сейчас ставка рефинансирования составляет 9%. Прибавляем пять процентных пунктов и получаем 14%. Значит, купоны размером до 14% от номинала будут освобождены от налога полностью. А если купон будет 15%, то НДФЛ удержат с превышения, то есть с 1%. Дисконт, соответственно, возникает, когда облигация номиналом 1000 Р продается при первичном размещении со скидкой, например за 950 Р . При погашении владельцу будут выплачены полные 1000 Р . Доход составит 50 Р и будет освобожден от налога.

Хотя закон и был подписан президентом, не все его положения вступили в силу. Пункты закона, касающиеся налогообложения дохода по облигациям, вступают в силу 1 января 2018 года. Налоговая база возникает в момент фактического получения дохода, поэтому купоны за 2017 год под освобождение попасть не должны.

Напомню, что купленные облигации учитываются в депозитарии. Депозитарий же, за некоторыми исключениями, является налоговым агентом по купонам — процентным платежам по облигациям. Поэтому до конца 2017 года депозитарии продолжат удерживать НДФЛ с полного купона по бумагам, выпущенным в 2017 году. А вот с 2018 года начнут работать новые правила про ставку рефинансирования плюс пять процентных пунктов.

Как я писал в статье про корпоративные облигации, во многом именно НДФЛ делал их покупку бессмысленной для физических лиц. За вычетом налогов доходности по качественным корпоративным облигациям не принципиально отличались от доходностей по ОФЗ и всё равно несли гораздо более высокий риск. С 2018 года ситуация чуть-чуть изменится.

Риск в корпоративных выпусках, конечно, никуда не уйдет. С учетом происходящего в банковском секторе и ситуации с АФК «Система» риск только вырос. Но со следующего года за этот риск можно будет получить чуть большую премию.

Кроме того, раньше физическим лицам стоило покупать корпоративные облигации только в начале нового купонного периода, чтобы не переплачивать лишние налоги, вернуть которые — отдельный квест. С вступлением в силу поправок в НК покупать новые выпуски корпоративных облигаций можно будет в любой момент купонного периода.

Актуальный список корпоративных облигаций, которые не облагаются НДФЛ 2020

Приветствую вас, дорогие читатели!

Инвестиции в ценные бумаги более привлекательны в тех случаях, когда с дохода не нужно платить налог. Сегодня у россиян есть возможность приобретать корпоративные облигации, не облагаемые НДФЛ.

Необходимо знать, когда налог с дохода по корпоративным облигациям не взимается и когда все-таки списывается; где найти достоверный список не облагаемых НДФЛ ценных бумаг (далее – ЦБ, тогда как Центробанк будет именоваться Банком России); какие свойства облигаций влияют на уплачиваемый налог.

Налоги на доходы с корпоративных облигаций

В общем порядке облагают налогом три разновидности прибыли с операций с корпоративными облигациями:

• купонный доход;
• прибыль с курсовой разницы по еврооблигациям;
• прибыль с купли-продажи ЦБ.

С 2018 года действует поправка в Налоговый кодекс РФ (ст. 214.2). Она относит к необлагаемому купонный (процентный) доход по корпоративным облигациям:

• выпущенным российской компанией после 01.01.2017 г.;
• с доходностью, превышающей действующую ставку рефинансирования (далее – СР), установленную Банком России, не более чем на 5 %;
• выпущенным в российской национальной валюте;
• принадлежащим к разряду обращающихся ЦБ.

Если доход по бумагам, числящимся освобожденными от НДФЛ, превысит потолок СР + 5 %, налог будет удержан только с суммы превышения, а не всей прибыли. Но размер налога будет большим, чем общая ставка НДФЛ, и съест 35 % этого превышения.

Другой важнейший момент: 35-процентный налог удерживается с учетом номинальной доходности бумаг, а не реальной. Если фактический доход частного лица по итогам года окажется ниже номинального, при исчислении НДФЛ этот факт учтен не будет.

Пример исчисления налога по облигациям

Частный инвестор Владислав приобрел энное количество корпоративных облигаций с 14-процентной доходностью, эмитированных после 1 января 2017-го. Уплатил за них сумму, равную номинальной цене бумаг.

Реальная доходность ЦБ оказалась ниже – только 10 % , или на 4 пункта меньше номинальной.

НДФЛ будет удержан с 2 % номинального дохода, вычисленных по принципу: 14 — 7 — 5 = 2, где 7 % – действующая ставка рефинансирования, 5 % – предельное превышение СР, не облагаемой налогом.

Реальная доходность после списания налога составит не облагаемых НДФЛ 8 % (10 — 2) плюс остаток с 2 % . Это более высокий процент, чем по облигациям федерального займа (ОФЗ) – не более, ровно 8 % .

Доходность корпоративных облигаций с учетом налога

Реальная доходность рублевых облигаций корпоративных российских эмитентов редко превышает 12 %, не облагаемых НДФЛ.

Чтобы свести риск падения реальной стоимости бумаг к минимуму, советую придерживаться следующих правил:

• покупайте облигации, которые будут оставаться в вашем инвестпортфеле до самого погашения;
• открывая ИИС с последующим закрытием через 3 года, следите, чтобы не облагаемые налогом бумаги погашались немного раньше;
• избегайте российских рублевых корпоративных облигаций с номинальной доходностью выше СР + 5 %. Доверяйте компаниям, не завышающим ставку. Так вы уменьшите риски ситуаций, подобных рассмотренной выше на примере Владислава.

Эти рекомендации обеспечат вам доход по корпоративным бондам, на 1–3,5 % превышающий процент по ОФЗ и не облагаемый НДФЛ.

Актуальный список корпоративных облигаций, освобожденных от НДФЛ, – 2019

Корпоративные облигации наиболее надежных российских компаний, эмитированные в национальной валюте, преимущественно торгуются на Московской бирже.

Постоянно обновляемый перечень бумаг, не облагаемых НДФЛ согласно выводам специалистов МБ, опубликован на сайте площадки www.moex.com в категории «Налоговые льготы для ФЛ» раздела «Долговой рынок».

Что считать датой эмиссии

Коллизия с определением даты эмиссии ЦБ связана с тем, что под таковой подразумевается день официальной госрегистрации выпуска облигаций. Возникла неясность, относятся ли к не облагаемым НДФЛ корпоративные бонды, размещенные после 01.01.2017, но прошедшие регистрацию до этого дня.

Сегодня этот вопрос снят благодаря направленному по запросу Московской биржи разъяснению Министерства финансов РФ, согласно которому размещенные после 1 января 2017-го корпоративные облигации не облагают НДФЛ на процентный доход, даже если они были зарегистрированы ранее.

Какие ограничения есть для эмитентов

Ограничений, которые касаются компаний, эмитирующих корпоративные облигации, всего два:

• эмитент – налоговый резидент РФ;

• бумаги эмитированы в российских рублях, только в этом случае их не облагают НДФЛ. Если облигации выпускаются в инвалюте, они относятся к категории евробондов, на которые налоговая льгота не распространяется.

Есть ли ограничения на величину купона

Величина купона ограничивается потолком СР + 5 % . До 6 сентября 2019-го ключевая ставка Банка России равнялась 7,25 % , пока финансовый мегарегулятор в лице совета директоров не постановил снизить ее на 0,25 пункта – до 7 % . С этого момента ограничение на величину купона также уменьшилось с 12,25 % до 12 % .

Берется ли налог с дохода от роста рыночной стоимости бумаги

Если вы купите бонды за 93 % номинала и продержите до даты погашения, что принесет вам доход 100 % — 93 % = 7 %, с него налог удержан не будет.

Но если вы продадите эти ЦБ, не дожидаясь момента погашения за какую угодно сумму выше цены покупки, то прибыль нужно будет отразить в декларации как облагаемую НДФЛ по общей ставке.

Что понимать под обращающейся бумагой

Обращающаяся облигация – это ЦБ, которая отвечает всем трем условиям, перечисленным в п. 9 ст. 280 НК:

• она торгуется на лицензированной площадке (пример – та же Мосбиржа);
• сведения о ее котировках или публикуются в бумажных либо электронных СМИ, или доступны заинтересованным лицам в трехлетний период после операции с ней;
• по ней в трехмесячный срок до момента сделки с ЦБ, совершенной плательщиком НДФЛ, хоть раз определялась котировка.

Учитывается ли сделка при первичном размещении бумаги как свидетельство, что она обращающаяся? Разъяснение Минфина РФ от 15 мая 2018 № 03-04-06/32462 отвечает утвердительно.

Заключение

Корпоративные облигации, с которых можно извлечь от 9 до 12 процентов дохода, не облагаемого НДФЛ, – вполне стоящее вложение для частного инвестора, особенно начинающего.

Лучшая площадка для приобретения таких бумаг – Мосбиржа. Доводить купонный доход до наибольшего возможного уровня инвестору помогут советы, приведенные выше.

Найти и выбрать бумаги, способные принести наибольшую выгоду, – сравнительно простая задача. Хотя поделиться ссылкой на эту статью с френдами в соцсети и подписаться на наши новые публикации – еще проще.

Особенности налогообложения операций с облигациями

Ценная бумага, которая дает оговоренный заранее фиксированный доход, называется облигацией. Она удостоверяет отношения займа между должником (эмитентом) и кредитором (инвестором, владельцем облигации).

Как инструмент для получения дохода, операция с облигациями несет налоговую нагрузку:

• физические лица платят НДФЛ
• юридические – налог на прибыль.

Но бывают и облигации, необлагаемые налогом. Какие облигации являются освобождёнными от НДФЛ читайте далее.

Порядок обложения налогом облигаций

Рублевые облигации

Налогообложение облигаций, эмитированных в рублях, регламентируется Налоговым кодексом РФ.

Налоговая база – итоговый результат по операциям, т.е. доход минус расход (п. 12 ст. 214.1. НК РФ)

Доход по операциям с облигациями это поступление от погашения (продажи) облигации, полученное в налоговом периоде (п. 7 ст. 214.1. НК РФ).

Расход по операциям с облигациями это накладные расходы (приобретение, хранение, реализация, погашение) см. п. 10 ст. 214.1. НК РФ.

Рассмотрим виды российских (рублевых) облигаций.

• Государственные облигации (ОФЗ) и их налогообложение:

Гособлигации эмитируются федеральными органами управления и властями субъектов федерации. Чаще их называют ОФЗ – облигации федерального займа.

Именно этот вид наименее рисковый и наиболее востребованный. Минус у них один. Доходность приносится в жертву рискам.

Сумма начисленных процентов по ОФЗ не облагается (п. 25 статьи 217 НК РФ).

• Муниципальные облигации (МО)

Эмитентами МО являются муниципальные органы власти. Также как и ОФЗ востребованы, но имеют пониженную доходность.

Сумма начисленных процентов по муниципальным облигациям не облагается (п. 25 статьи 217 НК РФ).

• Корпоративные облигации (КО)

Иначе эти облигации называют коммерческими, исходя из того, что их выпускают корпорации разных форм собственности. На фоне ОФЗ и МО более доходны, но при этом имеют высокий уровень риска.

Обложению налогом подлежат:

Иными словами доходы от корпоративных облигаций облагаются сейчас как банковские депозиты.

Рассмотрим ситуацию расчета НДФЛ в 2018 году:

Номинал облигации 1000 руб. Ставка рефинансирования 7,75%. Процентный доход (15%) выплачивается ежегодно.

Налоговая база = 1000*15% – 1000 *(7,75%+5%) = 150 – 127,5 = 22,5 руб.

НДФЛ = 22,5 *35% = 7,875 руб.

Обратите внимание, что в отличие от налога на доходы по операциям с ценными бумагами (13%), налог «на превышение ключевой ставки+5%» составляет 35%.

Существуют корпоративные облигации, необлагаемые НДФЛ. На сайте Московской биржи можно найти их перечень.

Еврооблигации

В иностранной валюте облигации выпускаются тоже, но торгуют ими на внебиржевом рынке. Такие ценные бумаги называются еврооблигациями (ЕО).

В настоящее время (август 2018) инвестировать в еврооблигации могут профессиональные участники РЦБ и частные лица.

Инвесторы могут приобрести еврооблигации двух видов:

• Бессрочные (срок погашения неизвестен)
• Срочные (срок погашения заранее известен).

Как заведено, эмитенты выплачивают в определенные сроки заранее обозначенные проценты, именуемые купонным доходом. Во время погашения держатель (владелец) облигации получает ее номинал.

• государственными (эмитирует Минфин, региональные власти)
• корпоративными.

Доход с еврооблигаций складывается из двух составляющих:

• Доход от реализации = Цена продажи минус цена покупки;
• НКД (накопленный купонный доход) за период держания еврооблигации.

• прозрачное ценообразование
• приобрести может любой инвестор (даже неквалифицированный)
• резиденты могут рассчитываться между собой долларами США
• низкий уровень входа на рынок инвестиций (минимальный лот 1 тыс.$)
• нет ограничений для приобретения в портфели пенсионных резервов
• включены в список маржинальных ценных бумаг.

Налогообложение еврооблигаций

В таблице 1 показано как облагаются оба вида доходов от корпоративных еврооблигаций.

Таблица 1 – Налоговые ставки на операции с долгами российских предприятий

В таблице 2 показано как облагаются еврооблигации, выпущенные Минфином РФ.

Таблица 2 – Налогообложение государственных еврооблигаций

Ниже даны пояснения и примечания к таблицам 1 и 2.

Налогообложению подлежит доход от реализации ЕО, который пересчитан в российской валюте по курсу Центробанка.

Нюансы налогообложения еврооблигаций
для инвесторов – физических лиц

Чтобы было понятнее, разберем ряд ситуаций.

Ситуация 1. Курс валюты не изменился.

Покупается-продается 1 ЕО. Доход в долларах.

Мы покупаем за 1010$ (курс ЦБ 60 руб./$).

Продаем за 1011$ (курс не изменился).

Отдаем 60600 руб. Получаем 60660 руб.

Доход от реализации равен 1$.

Доход переведен в рубли: 60660 – 60600 = 60 руб.

НДФЛ = 60 руб.*13% = 7,8 руб.

Ситуация 2. Курс валюты вырос.

Покупается-продается 1 ЕО. Доход в долларах.

Мы покупаем за 1010$ (курс ЦБ 60 руб./$).

Продаем за 1011$ (курс ЦБ 65 руб./$).

Отдаем 60600 руб. Получаем 65715 руб.

Доход от реализации равен 1$.

Доход переоценен и переведен в рубли: 65715 – 60600 = 5115 руб.

НДФЛ = 5115 руб.*13% = 664,95 руб.

Ситуация 3. Курс валюты снизился.

Покупается-продается 1 ЕО. Доход в долларах.

Мы покупаем за 1010$ (курс ЦБ 60 руб./$).

Продаем за 1011$ (курс ЦБ 55 руб./$).

Отдаем 60600 руб. Получаем 55605 руб.

Доход от реализации равен 1$.

Доход переоценен и переведен в рублевый убыток: 55605 – 60600 = – 4995 руб.

НДФЛ не платится, так получен убыток.

Ситуация 4. Курс валюты вырос.

Покупается-продается 1 ЕО. Убыток в долларах.

Мы покупаем за 1010$ (курс ЦБ 60 руб./$).

Продаем за 1009$ (курс ЦБ 65 руб./$).

Отдаем 60600 руб. Получаем 65585 руб.

Убыток от реализации равен -1$.

Убыток переоценен и стал рублевым доходом: 65585 – 60600 = 4985 руб.

НДФЛ = 4985 руб.*13% = 648,05 руб

ВАЖНО:
С 01 января 2019 года при продаже или погашении государственных ЕО образовавшийся доход от изменения курса будет освобожден от налогообложения. Иными словами, Минфин РФ отменяет переоценку своих еврооблигаций для инвесторов – физических лиц.

Подробный разбор ситуаций смотрите ниже на рис. 1.

Рисунок 1 – Еврооблигации Минфина РФ: освобождение от уплаты НДФЛ дохода от курсовой разницы.

Нюансы налогообложения еврооблигаций для инвесторов – юридических лиц

Определяя базу для налога на прибыль, предприятия не учитывают факт изменения стоимости еврооблигации из-за роста или снижения курса валюты. Реализуя ценную бумагу, юрлицо учитывает в инвалюте выручку от реализации и расходы на приобретение, пересчитывая по курсу Центробанка на дату проведения операции. В целом это нюансы для профессионального бухгалтера.

Риски и расходы держателей облигаций

Несмотря на то, что облигации (рублевые и ЕО) считаются низко рискованными финансовыми инструментами, важно помнить о существовании внешних рисков, от которых не застрахована ни одна компания.

Цены на облигации могут поменяться в любой момент, под влиянием макроэкономических событий. Такой риск называют рыночным.

Возможны ситуации, когда происходят задержки выплат (основной суммы по номиналу и/или купонов), либо эмитент идет на невыплаты в силу разных причин. Такой риск называется кредитным.

Все эмитенты регулярно оцениваются рейтинговыми агентствами, которые присваивают определенные уровни надежности. Инвестору рекомендуется мониторить положение в рейтингах свои облигации.

Будущий инвестор должен также помнить, что помимо налогов он будет платить комиссию за все операции бирже и брокеру.

Таким образом, перед началом торговли на фондовом рынке, выбирая брокера и финансовый инструмент, следует ознакомиться:

• с тарифами биржи и брокеров на операции
• с налоговыми ставками на интересующие виды ценных бумаг.

Видео по теме статьи

Очень полезную информацию по нюансам налогообложения доходов, практически по всем инструментам инвестирования, расскажет независимый финансовый советник, генеральный директор компании «Эмкварта. Персональный советник» Наталья Смирнова.

Источники:

https://journal.tinkoff.ru/ask/bonds-free-from-ndfl/
https://greedisgood.one/korporativnye-obligatsii-ne-oblagaemye-ndfl
https://zen.yandex.ru/media/id/5c061f0686096903cc49afaa/5c063114e7f23803dd67158e