0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Содержание

Какая доходность облигаций Сбербанка

Какая доходность облигаций Сбербанка

Приобрести облигации Сбербанка инвесторы смогут на официальном сайте компании или в приложении. Эмитент подчеркивает, что это финансовый инструмент с минимальным уровнем риска. Однако это не совсем так. Сейчас объясним почему.

Что такое ИОС?

Инвестиционные облигации Сбербанка – это ценные бумаги, запущенные в обращение на Московской бирже. Особенность инструмента заключается в защите капитала инвестора. Это означает, что если в покупку актива вкладывается 1000 рублей, то банк гарантировано вернет эту сумму. ИОС имеют 2 вида дохода:

В чем разница между этими типами доходности? Дополнительную прибыль инвестор получает только в том случае, если остается держателем ценной бумаги до наступления экспирации. В случае досрочного погашения, на его баланс зачисляется только гарантированный доход – 0,01 от номинала.

Облигации Сбербанка можно купить на индивидуальный инвестиционный счет. Их можно в любой момент продать или приобрести на бирже. В теории это ликвидный инструмент. Однако многие инвесторы сталкиваются с проблемами при продаже, если случилась просадка котировок. Найти покупателя в таком случае будет очень непросто.

Сбербанк пытается обхитрить начинающих инвесторов

Абсолютно у всех инвесторов термин «облигация» ассоциируется с чем-то максимально надежным, наличием фиксированного дохода. ИОС – это немного иная история. Скорее это структурный продукт с защитой капитала, но при этом у эмитента есть все рычаги для того, чтобы не додать клиенту прибыли.

Облигации Сбербанка для физических лиц призваны стать альтернативой депозитам. Банковский вклад способен дать доходность в районе 5%, а прибыльность инвестиций в данные ценные бумаги доходит до 15%. Однако это все в теории, на практике риски гораздо выше. Менеджеры довольно часто предлагают ИОС инвесторам, которые хотят вложиться в корпоративные облигации. Их доходность – 6,5%.

Принцип работы инвестиционных облигаций Сбербанка

Официальной документации на сайте или в приложении «Сбербанк Инвестор» об этом инструменте нет. Финансовая компания предлагает лишь обрывки информации. Формула расчета доходности не разглашается. Поэтому точно подсчитать итоговую доходность ценных бумаг невозможно. Единственный способ конкретизировать ИОС – связаться с менеджером. Однако сотрудники банка заточены под продажи. Поэтому они смогут продать инструмент в выгодном свете.

Будьте готовы к тому, что ваши деньги, инвестированные в покупку ИОС также будут положены на депозит под 5% годовых. На чистую прибыль банк будет покупать производные инструменты, например, биржевые опционы. Если трейдинг окажется удачным, то инвестор получит дополнительный доход. Однако это слишком большой риск. Принцип работы инструмента очень сомнительный.

На Западе подобные облигации – это также распространенная практика. Однако в Европе и США есть их более честная версия. Например, инвестор обращается в финансовую компанию. Там ему предлагают вложиться в биржевой индекс с гарантированной защитой капитала. Условия просты – если S&P 500 вырастет, то на баланс будет зачислено около 90% прибыли от размера стартовых вложений. Если этого не произойдет, то инвестору просто будет возвращен его капитал.

Доходность инвестиционных облигаций Сбербанка: разбираем наглядный пример

Статистика подтверждает, что около 60% инвестиций в ИОС поступило от физических лиц. В 2019 году это был один из самых прибыльных биржевых инструментов в России. Однако насколько оправданы подобные вложения? Сейчас постараемся подробно разобраться. Банк предлагает облигации на различные активы, в качестве примера разберем ИОС на валютную пару USD/RUB. Годовая доходность – 15%.

Чтобы заработать на своих вложениях, нужно целиться на получение дополнительной прибыли. В условиях сказано, что инвестору будет начислен этот доход только в том случае, если валютная пара будет находиться внутри коридора с диапазоном 3 пункта. Сейчас 1$ – практически 64 рубля. То есть нам необходимо, чтобы курс не поднялся выше отметки 67 рублей.

Главная проблема в том, что валютные прогнозы – это игра в «угадайку». Даже опытный инвестор не способен прочесть мысли влиятельных игроков, формирующих рыночные драйверы. Стоит учитывать о специфику национальной валюты РФ. Рубль находится на ручном управлении, поэтому он может как взлететь, так и, наоборот, просесть.

Купить облигации Сбербанка физическому лицу, конечно же можно, но зачем? Слишком велик риск, что итоговая доходность составит – 0,01. Это слишком мало. Гораздо выгоднее вложиться в ОФЗ или корпоративные облигации Сбербанка. В теории они не столь привлекательны, но на практике приносят реальные деньги.

Преимущества инвестиционных облигаций Сбербанка

Несмотря на все озвученные недостатки ИОС, у этого биржевого инструмента есть определенные преимущества, о которых тоже нужно упомянуть:

  • гарантированная защита капитала – вне зависимости от того, как будут развиваться события, инвестор получит возврат вложенных средств;
  • проверенный эмитент – эмитентом выступает Сбербанк или его дочерняя компания, но в любом случае этой организации можно доверять;
  • увеличение доходности – если купить облигации Сбербанка на индивидуальный инвестиционный счет, то можно немного увеличить прибыльность инструмента.
Читать еще:  Как отличить натуральную замшу от искусственной

Плюсы биржевого инструмента есть, но они незначительны.

Недостатки инвестиционных облигаций Сбербанка

Их действительно больше, и они существеннее. Перечислим лишь основные:

  • высокий уровень риска – для получения дополнительного купонного дохода необходима большая удача;
  • гарантированная прибыль слишком маленькая – 0,01 гораздо хуже, чем 5% банковского депозита;
  • комиссия брокера – с чистой прибыли инвестора будет удержана комиссия в размере 0,03;
  • длительный срок погашения – в среднем ИОС покупаются со сроком на 2-3 года, что слишком долго;
  • если инвестор и получит дополнительный доход, то он составит 7-8% вместо обещанных 15%, так зачем рисковать ради нескольких процентов?

Очевидно, что Сбербанк сделал ставку на маркетинг, совершенно забыв о том, что инструмент должен быть выгоден и для инвестора. ИОС тяжело назвать облигацией, поэтому само наличие этого термина в названии финансового инструмента попахивает обманом.

Делаем выводы

Доходность облигаций Сбербанка в теории выше прибыльности ОФЗ. Однако на практике все совершенно иначе. Сегодня есть более привлекательные инструменты с большими шансами на получение прибыли.

​Разбор Банки.ру: в чем секрет инвестиционных облигаций Сбербанка

«Для тех, кто стремится к потенциально высокому доходу, но не готов рисковать». Под этим слоганом Сбербанк предлагает заработать на своих инвестиционных облигациях. Но действительно ли инвесторы ничем не рискуют?

Максимальная ставка, которую может получить сейчас клиент крупнейшего банка страны, открыв там вклад, составляет 5,5%. На этом фоне предложение Сбербанка купить его инвестиционные облигации (ИОС) и получить доходность до 10% годовых выглядит более чем соблазнительно. Тем более что, как уверяет реклама на фоне четырех комиков из «Квартета И», банк гарантирует возврат 100% вложенных денег. Номинал одной бумаги — 1 000 рублей. С внесенной суммы банк взимает комиссию — 0,31%.

Под названием «инвестиционные облигации» скрываются структурные продукты, которые выпускают многие российские банки и брокерские компании. Сбербанк является абсолютным лидером по объему и числу выпущенных в России структурных облигаций. По данным портала CBonds, на крупнейший банк страны приходится около половины из 262 выпусков структурных облигаций и нот. Немного отстает от него компания «БКС», выпустившая недавно структурные облигации с частичной защитой капитала по российскому праву.

Самое основное здесь в том, что доход не гарантирован. Так что если вы думаете, что, купив инвестиционную облигацию, будете регулярно получать купонные платежи из расчета 10% годовых, а в конце срока эмитент просто вернет тело долга, то вы заблуждаетесь. На самом деле клиент заключает с банком контракт (можно сказать, делает ставку) на определенное событие. А результат целиком зависит от поведения «базового актива», то есть набора акций или индекса, в который вкладывается часть средств владельца ИОС или ноты.

Сбербанк сейчас предлагает клиентам шесть таких инструментов. По некоторым из них доход выплачивается в конце срока, по другим — владелец может рассчитывать на регулярные купонные выплаты (при соблюдении определенных условий).

ИОС InvestKIDS. В основе — акции американских компаний, производящих продукцию для детей (The Walt Disney Company, Johnson & Johnson, Kimberly-Clark, Nestle).

ИОС на индекс IMOEX. Доход зависит от среднего значения индекса Московской биржи IMOEX за период с ноября 2019 по ноябрь 2022 года.

ИОС на индекс SBERECCY. Доход зависит от финального значения американского индекса Economic Cycles Index.

ИОС на «Авто». Базовым активом выступают акции автопроизводителей (BMW, Porsche Automobil, Daimler, Peugeot).

ИОС на IT. Облигации с купонными выплатами, размер которых зависит от динамики акций высокотехнологических компаний: IBM, SAP, Oracle, Apple.

ИОС EUROSTOXX. Доход зависит от поведения индекса европейского рынка EURO STOXX 50, причем выплачивается как приросте, так и снижении, но не более чем на 10%.

К сожалению, банк далеко не везде подробно прописал условия, при которых владелец облигаций получит доход. Например, владелец пятилетних ИОС на «Авто» не сможет получить выплату, если цена хотя бы одной из акций, входящих в портфель, упадет более чем на 10% от их стоимости на 2 декабря 2019 года. А вот какой должна быть динамика индекса Мосбиржи, чтобы владельцы трехлетних ИОС на индекс IMOEX получили в конце срока доход, и как коррелирует поведение индекса с величиной выплат — неизвестно. Согласно расчетам на сайте банка, вложив на три года в эти облигации 100 тыс. рублей, через три года можно заработать максимум около 32,3 тыс. рублей при годовой доходности 9,27%.

Облигации против ИОС: что лучше?

Если сравнить потенциальную доходность инвестиционных облигаций с обычными облигациями того же Сбербанка, то, на первый взгляд, владелец ИОС может заработать гораздо больше. Например, похожий по срокам выпуск облигаций Сбер12R с погашением в июле 2022 года торгуется на бирже с доходностью 6,73%. Даже с учетом реинвестированных купонов максимальный доход инвестора за три года составит около 22 тыс. рублей без учета комиссий брокеру.

С другой стороны, при «нейтральном сценарии», по расчетам Сбербанка, доход со 100 тыс. рублей, вложенных в ИОС на индекс Мосбиржи, будет всего 14,5 тыс. рублей, что означает доходность 4,17% годовых. Вклад или обычная облигация выглядят более привлекательно. При негативном развитии событий, то есть если индекс не вырастет, покупатель ИОС ничего не заработает. Ему даже не удастся компенсировать комиссию (300 рублей), которую возьмет с него банк за покупку облигаций.

Читать еще:  Что такое домашнее насилие

На сайте Сбербанка предлагают максимизировать доход от ИОС, открыв индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и получив налоговый вычет. Однако ту же процедуру можно проделать и с обычными облигациями, как и с другими бумагами, торгующимися на нашей бирже.

Обычные облигации можно продать в любой момент на бирже, сохранив накопленную доходность (НКД). Для этого не придется обращаться в банк или к его маркетмейкеру, ведь по всем более-менее ликвидным выпускам корпоративных бумаг в день проходят десятки, а то и сотни сделок. То есть продать их можно без особых проблем, просто отправив поручение брокеру с терминала или мобильного приложения. В случае со структурными продуктами такой вариант может и не сработать, поскольку ликвидность у многих биржевых структурных нот и облигаций очень низкая. Например, по уже размещенным на бирже ИОС (на сайте банка они находятся в архиве) в день, как правило, проходит лишь несколько сделок, причем объемы торгов не превышают нескольких десятков тысяч рублей. Фактически эти инструменты неликвидны. В банке пояснили, что по запросу клиентов предоставляют котировки на покупку и продажу, причем готовы совершить сделку с любым объемом бумаг.

Почему компании и банки так активно предлагают купить структурные продукты, облигации или ноты?

Как правило, компания или банк, выпустивший ноту или облигацию, размещает часть средств в активы с низким риском (депозиты, ОФЗ), а оставшуюся часть в опционы и фьючерсы на определенный индекс или набор инструментов. Это называется «базовый актив». Как пояснили порталу Банки.ру в Сбербанке, говорить о том, что деньги конкретного держателя ИОС вкладываются в какие-то конкретные инструменты, не совсем корректно, управление происходит на портфельном уровне.

Если структурный продукт с гарантированной защитой капитала (как в случае со Сбербанком), то теоретически можно рассчитать, какую часть организатор займа в принципе использует для инвестиций. Например, при рыночной ставке 5% годовых примерно 85% от вложенной на три года клиентом суммы банк или компания могут положить на депозит или использовать в межбанковских операциях: через три года эти 85% как раз подрастут до уровня изначально вложенной инвестором суммы. А оставшимися деньгами трейдеры банка или брокера могут распоряжаться по своему усмотрению. Ведь в отличие от инвестора организаторы займа ничем не рискуют.

Инвестору, конечно, могут пообещать определенную доходность или даже гарантировать купон, однако при этом, сколько на самом деле на его инвестициях зарабатывает компания, выпустившая структурный продукт, останется неизвестным. Информацией о марже организаторы займов обычно с клиентами не делятся, но, по словам участников рынка, если речь идет о рискованных стратегиях (вложениях в акции, товары или индексы), маржа может достигать десятков процентов. Этот доход делится между самими организаторами и посредниками-дистрибьюторами. Поэтому для рядового инвестора с небольшим капиталом структурные облигации или ноты — уравнение со множеством неизвестных. А вот банк или брокер, выпустивший такие структурные продукты, решает сразу три задачи:

гарантированно зарабатывает на комиссии;

— привлекает сравнительно дешевые деньги;

— получает дополнительную маржу, используя деньги клиента.

Облигации Сбербанка: доходность, расчет, виды и отзывы

Первое правило финансового благополучия – инвестирование. Но финансовых инструментов так много, что люди, желающие выгодно вложить свои деньги, задумываются: что выбрать? Куда вложить средства, чтобы приумножить, не потеряв их?

Мы поговорим о таком инструменте инвестирования, как облигации «Сбербанка». Доходность и стабильность – главные свойства этих ценных бумаг. Но сначала необходимо немного рассказать о самом понятии. Затем будет детальнее расписано про облигации «Сбербанка» (доходность, котировки и т.д.). Постараемся ответить, почему именно они являются менее рискованным финансовым инструментом.

Долги покупать выгодно?

Облигации – это долги, в прямом смысле этого слова. Если некоторые думают, что они являются синонимом акций, или «что-то в этом духе», то они сильно ошибаются. Многие знают, что такое долг, любой человек может взять взаймы некую сумму у соседа или родственника под расписку. Некоторые берут банковские кредиты с процентами и т.д.

Но облигации — не просто долг, это обязательства, которые приобретают статус ценных бумаг. Причина этого в том, что они проходят специальные процедуры, и попадают под Федеральный Закон, регулирующий рынок ценных бумаг. Без участия биржевого посредника (брокера) невозможно купить облигации. Биржа контролирует законность и честность всех операций, связанных с этими активами, и защищает интересы рынка, а не конкретных корпоративных клиентов.

Виды облигаций по выплате обязательств

Облигации подразделяются на множество видов: с гарантированными купонами, страховые и т.д.

Мы лишь перечислим базовые:

  • Дисконтные – их номинальная цена значительно выше затраченной, что позволяет инвесторам получить прибыль при их продаже.
  • Купонные – основной доход идет от процентов.
  • Облигации с Мини-купоном – прибыль от них как от дисконта, так и от купона.

Особенности облигации «Сбербанка»: доходность и надежность

Теперь подробнее о ценных бумагах крупнейшего российского банка.

Читать еще:  Что такое лунный сарос

Прежде всего, облигации «Сбербанка» – доходность и надежность. Конечно, прибыльность сравнивается с банковскими вкладами, которые колеблются в районе 3-7% годовых.

Возникает закономерный вопрос про облигации «Сбербанка»: какова доходность по ним? Ответим — 6-12% в зависимости от конкретного актива.

Процент, конечно, небольшой, почти такой же, как по вкладам во многих банках. Но разберем подробнее, в чем они все же выгоднее.

Лучше положить деньги на счет в банке?

Люди по своей природе недоверчивы и консервативны.

В этом нет ничего плохого – это инстинкты самосохранения, заложенные природой. То же самое касается отношения к облигациям, в том числе и от «Сбербанка». Многие, видя небольшой процент дохода по ним, разочаровываются и делают неправильные выводы.

На самом деле у облигации «Сбербанка» доходность выше, чем у банковского вклада, даже если их процент одинаковый. Обман? Вовсе нет.

Если прочитать договор по вкладам, то сразу становится все понятно: за досрочное снятие денег удерживается почти половина процентов. В жизни часто бывает, что деньги нужны срочно – на этом и играют банкиры, зазывая повышенными процентами, но прописывая дополнительные условия. Конечно, есть вклады, где разрешается досрочно снимать деньги, но процент по ним составляет не более 5%. Напомним, инфляция за 2015 год составила около 12%, так что люди, которые откладывают на завтра в банке деньги, фактически теряют их, в отличие от транжир, покупающих все и сразу (не в кредит, конечно).

Преимущества облигаций от «Сбербанка»

Несмотря на небольшой процент по облигации «Сбербанка», отзывы у данных активов, как правило, положительны среди инвесторов.

В качестве аргументов приводятся следующие доводы:

  1. Доходы по ним выше, чем по банковским вкладам.
  2. Минимальные риски. В отличие от других инвестиционных инструментов — ПИФов, ИИСов, СПАММ-счетов, облигации зависят от надежности самого «Сбербанка», а не от успешности торговли на биржах.
  3. В случае досрочной продажи ценных бумаг на бирже инвестор сохраняет процент доходности по ним, в отличие от банковского вклада, за досрочный вывод которого теряется большой процент прибыли.

История облигаций «Сбербанка», или как обманывали наш народ

Конечно, высокий рейтинг банка сегодня ни у кого не вызывает сомнений. Надежность, доступность, честность, открытость – это главные постулаты политики его руководства. Однако так было не всегда.

«Сбербанк» в 1982 году выпускал облигации для Правительства СССР. После распада СССР люди могли с 1993 года обменять номинал 100 рублей за 160. Причем обмен являлся принудительным, сегодня эти ценные бумаги интересуют только коллекционеров.

Огромная инфляция и введение миллионных рублей фактически удешевили ценные бумаги в десятки раз, а «отрезав» от рубля три нуля в 1998 году, власти просто ограбили инвесторов, сделав их облигации в 1000 раз дешевле.

Только представьте ситуацию: человек на протяжении жизни откладывал половину своей заработной платы, а в конце он смог купить на сбережения всего пару булок хлеба. Отсюда недоверие многих граждан старшего поколения к всевозможным спекулятивным бумагам, акциям и облигациям.

Но сегодня ситуация совсем другая: у инвесторов появились широкие возможности, вплоть до вкладов в иностранной валюте, которая не зависит от внутренней девальвации, инфляции, деноминации и пр.

Стоимость облигаций

Стоимость облигаций «Сбербанка» зависит от следующих параметров:

  • Времени до даты погашения.
  • Номинала.
  • Купонного дохода, то есть ежегодного процента по ним.
  • Возможности досрочного предъявления.
  • Объема выпуска.
  • Финансового состояния банка.

Способы покупки

Эти ценные бумаги можно купить одним из нескольких способов:

  • Через фондовую биржу.
  • Через Паевой инвестиционный фонд – в этом случае приобретением займется управляющая компания. Но тогда никто не гарантирует, что на ваши инвестиции будут приобретать именно ценные бумаги «Сбербанка».

Евробонды от «Сбербанка»

Люди, которые только постигают азы инвестирования, предполагают, что евробонды – это акции европейских компаний, в которые банк вкладывает денежные средства. На самом деле это те же облигации, которые котируются на международных площадках за валюту. Огромного дохода на облигациях и евробондах «Сбербанка» ждать не стоит, но зато риски потерять капитал минимален.

Прибыль по евробондам около 5.5%, но для инвесторов с миллиардными капиталами это один из самых приемлемых вариантов по следующим причинам:

  • Облигации продаются и покупаются за доллары, а инфляция этой валюты составляет 0.5-1% годовых (сравним с рублем с 12% за 2015 год).
  • По сравнению с гособлигациями США (доходность 2-2.5%), процент очень даже приличный, более, чем в два раза.

Выводы

Конечно, каждый решает самостоятельно, во что ему вкладывать деньги. Но быстрого успеха не принесут облигации «Сбербанк России». Цены и доходности по ним зависят от нескольких факторов. Мы их уже перечисляли. Но особых миллионов от нескольких сотен тысяч здесь ждать не стоит. Главное качество банка – надежность.

Для тех, кто хочет инвестировать под больший процент, есть множество других финансовых продуктов. Но в этом случае будьте готовы: никто не застрахует ваш капитал от потерь. Вкладывая, например, в ПИФы в компанию «Сбербанк, Управление активами», знайте, что банк не дает гарантию сохранности этих денег, в отличие от вкладов и облигаций. Кроме того, различные ПИФы, ИИСы и СПАММ-счета никак не застрахованы от потерь, поэтому подавать в суд на управляющую компанию бесполезно, если она «сольет» кровные сбережения на «черный день».

Источники:

http://investfuture.ru/edu/articles/investitsionnye-obligatsii-sberbanka-ios-lovushka-dlja-nachinajuschih-investorov
http://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10911404
http://businessman.ru/new-obligacii-sberbanka-doxodnost-raschet-vidy-i-otzyvy.html

Ссылка на основную публикацию
Статьи c упоминанием слов:

Adblock
detector